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华西能源:厚积薄发,一发冲天

发布时间:2014-11-11    研究机构:中信建投证券

大手笔并购实现龙头级跃升

公司斥资2.6亿收购并增资博海昕能获得博海昕能50%股权,成为单一最大股东。同时斥资3亿元与湖北安能集团合资设立生物质新能源公司,华西能源(002630)持股比例为65%,安能集团以旗下5家生物质发电子公司作为出资。这两大并购是在收购力拓失败之后公司快速决策之下的所实现的,这一方面体现出了公司高效的执行力,另一方面也体现了公司成为综合性清洁能源到平台的决心。

盈利预测与投资建议

此次并购,我们判断能够为公司带来持续的业绩提升。临近年底,估值切换会带来新的机会。考虑到并购项目业绩的持续释放和直接的盈利承诺,我们上调15-16年盈利预测。我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.60元、1.15元、1.61元,净利复合增长率超过50%。参考公司2014年动态PE波动区间,我们认为给予公司2015年30~35倍PE较为合理,对应价格35~40元,中值38元,继续给予“买入”评级!

申请时请注明股票名称