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华西能源:业绩超预期,新业务闪亮点

发布时间:2014-08-21    研究机构:东兴证券

事件:

公司发布2014年半年报,上半年公司共实现营业收入16.18亿元,较去年同期增长7.58%;营业利润为0.98亿元,同比增长87.35%;实现归属母公司所有者净利润为0.92亿元,同比增长40.69%。同时,公司发布公告称计划出资500万元设立全资子公司四川易迪泰网络有限公司。

公司亮点:

公司未来亮点:1)2014年半年净利润同比增长40.69%,下半年随着公司垃圾电站等业务的竣工,全年利润仍有望挑战更高增速;2)传统电站业务亮点在海外,随着新兴经济体用电需求量的增长,公司海外业务再下一成可期;3)积极打造以清洁燃烧技术为基础的清洁能源产业链,投资布局垃圾发电、余热发电、清洁燃煤等项目,打造公司新的增长极;4)积极涉足融资租赁业务,为清洁能源投资业务打造支撑点,使公司尽快形成装备制造、工程总包、投融资三位一体的完整清洁能源产业链,大力提升公司综合竞争实力和盈利能力。5)自贡垃圾电站建成投运标志公司清洁能源利用之垃圾电站业务正式盈利,垃圾电站业务成未来新的增长点。随着公司装备制造-工程总包-投融资三位一体的业务模式得到不断拓展,海外EPG装备总包业务的迅速扩展,预计公司2014-2016年EPS为0.66元、1.00元和1.33元,对应PE为33、21倍和16倍,我们维持公司的“强烈推荐”评级。

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