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公用事业行业周报:一季报预喜带动环保板块有望继续走强,油气改革将全面提速

发布时间:2017-04-17    研究机构:国海证券

电力:发改委公布今年一季度全社会用电量约1.45万亿千瓦时,同比增长6.9%,增速较去年同期回升3.7个百分点。从用电结构看,一季度二产用电对全社会用电增长的贡献率有所回升,达到75%。二产用电中,钢铁、有色行业用电同比增长12.8% 和16%,二者合计对全社会用电增长的贡献率达34%,拉高全社会用电增速2.4个百分点。三产用电增速有所回落。从发电情况看,受近期重点水电厂来水偏枯等因素影响,水电发电量负增长,火电发电量增速高位运行。一季度全国火电和核电发电量同比增长8.4%和19.2%,水电发电量同比下降6.1%。

天然气:中国石化集团继续推进销售公司深化体制改革;发改委表示油气体制改革方案已经获通过,《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》有望上半年出台,油气改革全面提速:年初至今,发改委印发了《石油发展“十三五”规划》、《天然气发展“十三五”规划》,并在3月发布的2017年国民经济和社会发展计划草案中再次强调,抓好石油天然气体制改革,适度有序放开油气勘查开采等竞争性业务,完善油气进出口管理体制。研究制定勘探开采、管网运营等方面配套文件,制定综合改革试点方案和专项改革试点方案,正积极稳妥推进,油气行业改革进入实操阶段。建议关注:深圳燃气(A股燃气龙头,深圳+异地双增长,LNG储备站即将投产、拥有优质气源)、金鸿能源(全产业链布局、充分受益京津冀一体化,环保要求加强)、长春燃气(剥离亏损焦化主业、业绩反转,盈利能力向行业平均回归)、中天能源(全产业链布局)。

第四批PPP示范项目公布在即、一季报预喜多,环保板块有望继续走强。财政部将推出第四批PPP示范项目,目前财政部已推出了三批共745个、计划总投资规模1.95万亿元的PPP示范项目。截至2016年底,第一、二、三批示范项目落地率分别为100%、62.4%、42.9%,2016年当年即新增落地项目1058个,新增项目投资额1.8万亿元,完成投资额超过6000亿元。我们认为,PPP规模有望继续扩大,同时ABS制度不断完善,有望继续利好PPP相关受益标的,推荐华西能源(002630)、聚光科技、碧水源;从板块上市公司一季度业绩预告情况看,申万环保与工程服务板块36家公司中,已有22家公司公布2017年一季度业绩预告,预增公司占比73%,其中富春环保、碧水源、永清环保、维尔利、迪森股份、博世科、神雾节能等预计的最低增幅也超过50%,行业景气度有望持续提升,环保板块后续还有上涨空间,重点推荐中国天楹、清新环境、国祯环保。 京

津冀地区环保领域合作再升级。京津冀共同制定《建筑类涂料与粘胶剂挥发性有机化合物含量限值标准》,这是京津冀地区在环保领域发布的首个统一标准,将于9月发布,预计可减少区域内20%以上的VOCs排放量。与此同时,京津冀三地节能监察机构负责人共同签署《京津冀节能监察一体化战略合作协议》,将搭建共享信息平台、建立节能监察联动机制、共建技术服务与企业需求的对接平台、开展区域内联合执法与工作巡查,致力于共同促进京津冀绿色发展、加强京津冀污染防控。我们认为,两个文件的制定与签订,表明京津冀在环保领域的协同发展继续走向纵深,加上雄安新区对生态文明建设的目标,京津冀区域相关标的将持续收益,我们继续推荐迪森股份、启迪桑德、雪迪龙。

维持公用环保行业“推荐”评级。

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